Baba tarafından Erzurumlu olan ve 1935 yılında İstanbul'da doğan Mehmet Üstünkaya, Galatasaray Lisesi'ni bitirmesine karşın Beşiktaşlılığı ile tanınıyordu. Okuldayken lakabı ‘‘sarı kürt’’ olan Üstünkaya'nın bu sevgisinin kaynağı ise Beşiktaş doğumlu olmasıydı. Üstünkaya, 1971 yılında üye olduğu bu kulübe, 1981 yılında başkan oldu. 1984 yılına kadar bu klüpte başkanlık yapan Üstünkaya, 14 yıl boyunca şampiyon olamayan Beşiktaş'ı şampiyonluğa taşımıştı. O yılların yıldız futbolcuları Metin, Ali, Feyyaz ve Rıza da Üstünkaya döneminde Beşiktaşlı olmuştu.
Hukuk Fakültesi'nde okurken çalışma hayatına atılan Üstünkaya, ağırlıklı olarak krom madeni üretim ve ihracatı, inşaatçılık, free-shop işletmeciliği, plastik hammadde, prinç ithalatı ve dağıtımı işleriyle uğraştı.
2000 yılında kanser tedavisi gördüğü Monako'da hayatını kaybetti.
